稀土价格大涨，政策+旺季双驱动，这三大标的要起飞？

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作者：舟木

编辑：探长X

先丢结论：稀土、钨、钴这波不是短炒，是“旺季＋政策”双轮驱动的中期波段，顺周期里最锋利的矛。现在上车，赚的是“金九银十”前夜的情绪溢价；犹豫到下月，只能追高接盘。

一、需求端：旺季不是喊口号

机构数据摆这儿——8 月磁材厂排产环比 +12%，风电、变频空调、新能源汽车三大终端同步补库。尤其风电，6 月底招标量已超过去年全年，中标的整机厂 7 月下旬开始锁价买磁材，钕铁硼 52H 价格两周跳涨 7%。一句话：下游是真缺货，不是炒消息。

二、供给端：反内卷=限量保价

过去稀土板块最怕啥？配额一放，价格腰斩。今年画风突变：

1）工信部第二批指标迟迟不落地，业内预期全年总量同比零增长；

2）江西、四川几大矿企联合倡议“不超采、不低价出货”，官方默许；

3）钨、钴更狠——泛亚库存早被消化，刚果金手抓矿减产 15%，供给端直接锁死。

政策底+供给底，等于价格底，这是周期股最爱的剧本。

三、选股套路：别只看矿，看“家里有矿＋家里有单”

纯矿企弹性大，但容易被拍桌子调控；下游磁材、硬质合金龙头才稳。

1）磁材：订单排满、库存低位、Q3 业绩环比 30%+，估值 20 倍出头，典型的“戴维斯单击”；

2）钨粉/硬质合金：刀具出口订单回流，叠加国产替代，二季度业绩已经炸裂，三季度继续加速；

3）钴：高镍三元排产回升，硫酸钴价格两周反弹 10%，底部信号明确，龙头有矿有前驱体的一体化最香。

四、仓位节奏：先干龙头，后切补涨

短线资金已经点火，情绪龙头三板起步，别头铁追高。思路两条：

① 贴着 5 日线低吸磁材龙头，拿到 9 月中旬旺季兑现；

② 潜伏低位钨/钴小票，等小金属价格继续拉涨，坐等轮动补涨。

记住一句话：周期股不怕高，怕没量；哪天板块成交额跌破200 亿，再考虑结账。

五、风险提示&彩蛋

最怕的是第二批指标突然放量，但业内传“国庆前不会动”，等于给了两个月安全垫。

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